报告期内，新一代人工智能迎来跨越式发展，电力需求与日俱增，在应对气候平均状态随时间的变化的背景下，全球各国格外的重视可持续发展，全力支持绿色低碳能源转型，光伏产业作为新能源的“主力军”，保持着较快的上涨的速度。公司围绕战略规划笃定前行，以自主研发创新为核心，坚持新科技和绿色经济的策略，把握全球“双碳”战略与能源结构转型的历史性机遇，迎接未来经济发展增长的挑战。

  报告期内，公司实现营业收入29.51亿元，同比增长12.69%，其中太阳能电池封装胶膜持续保持快速地增长，出货量为21,742.93万平方米，同比增长83.55%，功能性聚烯烃热熔胶粒出货量为81,782.81吨，同比增长11.48%，基本的产品出货量均取得较好增长，充足表现了公司产品强大的市场竞争力。

  报告期内，公司围绕“蓄势赋能，提质增效，促稳求进，全面布局”的战略方针，主要开展了以下工作：

  报告期内，公司以大客户开发为重点，大客户在公司业务量占比持续提升，带动公司太阳能电池封装胶膜出货量持续保持快速地增长。同时，随公司IPO及可转债募投项目逐步投产，截至报告期末，太阳能电池封装胶膜形成4亿平方米/年的产能，功能性聚烯烃热熔胶粒形成12万吨/年的产能。

  公司自成立以来，从始至终坚持技术与产品的创新，围绕核心技术加强产品研制与自主创新投入，提升公司产品的综合竞争力。

  在太阳能电池封装胶膜领域，公司持续优化和迭代太阳能电池封装胶膜技术。公司研发的黑色组件用高反射黑色胶膜已向N型电池异质结（HJT）及N型隧穿氧化层钝化接触电池（TOPCon）有名的公司批量供货，同时在新型组件封装胶膜研发方面取得了重大进展，主要包括：

  2、N型HJT封装胶膜在组件厂家持续出货。为了配合HJT组件厂家的降本需求，先后推出了封装承载一体胶膜及IFC承载膜用于无主栅组件，目前正在知名HJT组件厂家进行工艺匹配测试和可靠性测试。

  4、UV转光胶膜已批量出货，且具备优秀能力的可靠性能，能使HJT组件的CTM功率提升2%。

  5、在钙钛矿电池方面，推出了热塑性聚烯烃封装胶膜以及丁基胶。其中，热塑性聚烯烃封装胶膜能轻松实现钙钛矿的低温快速封装，具有高透光、高粘接以及高水汽阻隔性能，能够延长钙钛矿组件的常规使用的寿命，目前这款胶膜已达到量产水平，在国内多家钙钛矿头部企业已进入测试导入阶段。此外，丁基胶产品已满足主要客户的性能要求，也在测试导入中。

  在功能性聚烯烃热熔胶胶粒领域，公司持续优化阻隔包装粘接材料、功能板材粘接材料等产品，开发了深拉伸高阻隔片材用粘接树脂、高温蒸煮膜用PP粘接树脂、PET/聚烯烃复合用粘接材料、ASA/金属复合粘接材料、PVC片材/金属复合粘接材料、激光封边胶、耐候粘接片材等多种产品，不断拓宽公司热熔胶粒产品在阻隔包装、管道防腐、家居建材等领域的应用。

  报告期内，公司组建了高标准先进材料研发中心与测试平台，获得了CNAS实验室认可，可对外承接测试业务，对内服务各部门检测，逆向配方分析，公司研发与评价水平迈上新台阶。

  （三）布局新市场，重点推进OCA光学胶膜、锂电池/固态锂电池、氢燃料电池等领域

  1、报告期内，公司完成了光学胶膜无尘车间和OCA精密涂布线的产线建设与验收工作，同步进行了第一批OCA样品的生产制备。前期样品大多分布在在触摸屏用OCA、LCD用全贴合OCA以及偏光片贴合用NCF产品，并同步进行客户验证工作，客户反馈结果良好，能够很好的满足消费类电子的通用性能要求，其中触摸屏用OCA和LCD全贴合用OCA逐步开始批量出货。

  此外，公司在报告期内重点针对车载和折叠柔性OCA进行开发，其中折叠柔性OCA已在京东方和OPPO进行系统的验证，目前测试反馈较好，性能在国产产品中居于领先，有望实现量产供货。

  2、在固态锂电池电芯内部关键材料方面，公司开发了固态锂电池用硅碳负极功能粘结材料（PAA）。硅是目前已知能用于负极的理论比容量最高的材料之一，并且储量丰富和成本较低，是提高锂电池单位体积内的包含的能量的有效解决方案，被认为是适配高比能固态电池的理想负极材料之一。但硅负极材料存在体积变化大的缺陷，在循环过程中会产生较大的膨胀效应而导致电池循环寿命降低。公司开发的硅碳负极功能粘结材料（PAA）不仅仅具备良好的分散性和优异的粘接性能，而且具备出色的电化学动力性和稳定性，可有效抑制和解决硅基负极的膨胀效应，大幅提升硅碳负极循环寿命，可应用于液态和固态锂电池中硅基负极极片的粘结方案。以PAA在硅碳负极中的添加量为3%的情况下来计算，随着硅基负极的进一步发展，预计PAA材料市场空间前景广阔，市场容量巨大。

  3、在锂电池粘接材料开发方面，公司推出了铝塑膜和电芯用粘接材料两大系列，可分别应用于锂电池铝塑膜以及锂电池电芯制造过程的复合粘接，产品具有极强的耐电解液、耐湿热老化和粘接性能。

  4、在氢燃料电池、液流电池粘接材料开发方面，公司推出了系列产品，主要应用于膜电极和双极板等领域的粘接复合，产品拥有非常良好的粘接性能、耐强酸电解液腐蚀性能、耐高温稳定性等性能优势。

  报告期内，为满足公司主营产品在海外市场发展的需要，更好地贴近市场和客户、响应客户需求，公司在马来西亚设立工厂，项目拟投资1.5亿元人民币，用于建设光伏组件用高性能胶膜生产线和功能性聚烯烃热熔胶生产线。项目分两期进行，目前第一期项目进展顺利，3条光伏组件用高性能胶膜生产线条功能性聚烯烃热熔胶生产线进入安装调试阶段，预计7月份开始逐步投产。项目投产后将有助于进一步拓展公司国际市场，加快全球化进程，提升公司的核心竞争力和盈利能力。

  报告期内，公司发行的“鹿山转债”于2023年4月27日在上海证券交易所挂牌交易，债券代码“113668”，转股期起止日期为2023年10月9日至2029年3月26日。本次公开发行可转换公司债券，募集资金总额为人民币5.24亿元，公司充分利用上市公司平台建立多层次融资体系，丰富了公司融资渠道，进一步满足公司资金需求，更好支撑公司未来战略的发展。

  公司积极响应《中国制造2025》工业绿色发展规划，全面推进绿色制造体系建设。报告期内，公司能源管理体系顺利通过GB/T23331-2020/ISO50001、2018RB/T114-2014认证要求并获得《能源管理体系认证证书》，5项产品入选国家工业和信息化部《绿色设计产品名单》，荣获“广州市绿色工厂”“广州市清洁生产企业”荣誉称号，江苏鹿山荣获“江苏省绿色工厂”荣誉称号。公司及子公司始终将“成为环境友好型领先企业的发展理念”融入到工厂建设、产品研发、采购、生产等运营的各个环节，坚持开发绿色环保材料，同时在提高能效、降低排放、节约资源等方面持续创新改进，推动公司健康可持续发展。

  公司主营产品为绿色环保高性能功能高分子材料，为全球多个国家和地区的客户提供粘接复合与功能型产品及综合解决方案。热熔粘接材料具有粘接力强、耐候性好等特点，相比传统液体型胶粘剂具备更高的环保性能，适用于现代工业连续化、自动化、规模化生产需求。

  公司热熔胶膜主要产品包括太阳能电池封装胶膜和热塑型光学透明胶膜，各类产品主要市场情况如下：

  太阳能电池封装胶膜是光伏组件的关键材料，对太阳能电池片起到保护作用，并能够提高组件光电转换效率，是决定光伏组件产品质量、寿命的关键性因素。

  在应对气候变化的背景下，全球各国高度重视可持续发展，大力支持绿色低碳能源转型，在可再生能源技术突破和政策工具的驱动下，2023年全球光伏市场规模总体保持良好的发展态势。根据中国光伏行业协会于2024年2月28日发布的《2023年光伏行业发展回顾与2024年形势展望》报告显示，2023年度中国新增光伏装机216.88GW，同比增长148.1%；2023年度全球新增光伏装机390GW，2030年全球光伏新增装机预计将达到512-587GW，继续呈现高速发展趋势。

  近年来，中国光伏产业发展迅速并保持国际领先。目前，全球光伏产业近90%的产能在中国；光伏组件全球排名前十的企业里，中国企业占7家。国际能源署在《2023年可再生能源》报告中表示，中国是全球可再生能源领域的领跑者。2023年中国风能新增装机容量比上年增长66%，2023年中国太阳能光伏新增装机容量相当于2022年全球太阳能光伏新增装机容量。预计到2028年，中国将占全球新增可再生能源发电量的60%，中国对全球实现可再生能源增加两倍目标发挥着至关重要的作用。

  2024年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，也是习“四个革命、一个合作”能源安全新战略提出10周年。双碳目标背景下，构建以新能源为主体的新型电力系统成为必然趋势。2024年3月5日，国务院总理李强作《政府工作报告》，党中央对2024年双碳工作作出全面部署，李强强调：“积极稳妥推进碳达峰碳中和。扎实开展‘碳达峰十大行动’。提升碳排放统计核算核查能力，建立碳足迹管理体系，扩大全国碳市场行业覆盖范围。深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求。

  除《政府工作报告》外，2024年1月31日、2月29日，习两次主持中央政治局集体学习时都重点关注了绿色转型、绿色发展，足见其在我国经济高质量发展中的重要性和紧迫性。在中央政策号召下，全国各地积极响应，稳妥推进“双碳”工作，加快能源低碳转型。

  光伏产业作为新能源的“主力军”，在我国“双碳”战略的深入推进下将在未来迎来更大的发展机遇。

  热塑型光学透明胶膜（TOCF）为公司自主研发的新型功能性胶膜产品。TOCF光学胶膜主要使用在于各种尺寸的触控面板及显示模组的贴合封装，广泛应用于车载、媒体广告、教育展示、智能家居等平板显示领域，不仅拥有非常良好的光学性能，而且具有优良的封装粘接效果，赋予产品优异的防爆性能及耐候性，改变了传统胶粘剂的屏幕贴合方式，具有高效率、高良率、易反拆等特点，在大屏幕应用场景中适用性更好。

  此外，公司新产品OCA光学胶膜主要应用于手机、平板、智能穿戴、车载屏等终端产品。OCA光学胶膜具有高洁净度、高透光率、低雾度、高粘着力、无晶点、无气泡、耐水性、耐高温、抗紫外线等优点，并且其厚度均匀平整度高，与玻璃、PC、PMMA折射率接近，长时间使用不会产生黄化、老化、发雾、脱离被粘表面及发生气泡等问题，是目前触控屏最佳光学胶膜。

  2023年8月，国家工信部、财政部联合发布《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，方案提到坚定实施扩大内需战略，激发市场潜力，依托技术和产品形态创新提振手机、电脑、电视等传统电子消费，不断释放国内市场需求。1、推动手机品牌高端化升级，培育壮大折叠屏手机产业生态，从优化成本、改善技术、加大适配等角度促进折叠屏手机生态成熟。2、培育壮大新增长点，研究制定新一轮支持视听产业发展的接续政策，加快培育视听消费新增长点，促进车载视听、商用显示等新兴领域高质量发展，加快培育OLEDTV、MiniLED、8K、75英寸及以上高端显示整机产品消费需求，引领彩色电视机新型技术发展，提升盈利水平。

  自“十四五”以来，光学胶膜作为新型显示材料受到了国家多业项政策的支持和鼓励，五部门印发《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》、中国工程院发布《面向2035的新材料强国战略研究》指出关键战略材料领域发展重点及发展方向，主要包括了高端光学膜、新型显示材料在内的新材料。

  伴随着万物互联及智能化时代来临，触控显示行业也将迎来高速发展期，5G技术的发展和5G时代的来临将引发网络体系、通信体系、电子行业的变革，智能家居、智慧城市、可穿戴柔性、VR/AR产品的推广，万物互联的理念将给电子行业带来新的机会。

  功能性聚烯烃热熔胶具有粘接效率高、环保性能优良、运输仓储方便等特点，使其具备极其丰富的下游应用领域。通过配方设计和工艺调配，可实现功能性热聚烯烃热熔胶多种加工性能，除了高强度粘接功能外，还可实现复合材料的防腐性、阻燃性、阻隔性、耐热耐候性等功能，可满足下游多种行业的产品需求，在电子电气、新基建（5G）、新能源、医疗健康、绿色包装、互联网快件袋、卫材、汽车、建筑及室内装饰、日常生活用品等应用方面形成新趋势，是目前胶粘剂行业技术和商业开发的主流产品路线之一。

  公司功能性聚烯烃热熔胶粒主要产品包括复合建材热熔胶、油气管道防腐热熔胶、高阻隔包装热熔胶，各类产品主要市场情况如下：

  建材工业是国民经济的重要基础产业。复合建材热熔胶利用热熔胶的粘接作用，将金属、塑料等不同性质的材料粘合，形成复合材料，各种材料在性能上产生协同效应，满足客户的不同需求。公司复合建材热熔胶主要应用于复合板材（主要包括铝塑板、铝蜂窝板、装饰板等）和复合管材（主要包括给排水管道）当中。

  2023年5月25日，中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》，《纲要》提出，加快构建国家水网，建设现代化高质量水利基础设施网络，统筹解决水资源、水生态、水环境、水灾害问题。发展目标是，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节，水旱灾害防御能力、水资源节约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力进一步提高，水网工程智能化水平得到提升，国家水安全保障能力明显增强。到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。本规划纲要是当前和今后一个时期国家水网建设的重要指导性文件，有望在未来十几年内增加水网基础建设，拉动市政相关大型塑料管道需求。

  随着我国城镇化水平的不断提升、基础管道设施改造升级、建材产业结构的不断优化，新型环保塑料复合管材、板材等复合建筑材料逐渐得到了政策鼓励和普遍应用。根据2021年3月发布的“十四五”发展规划和2035年远景目标纲要，我国将构建市场导向的绿色技术创新体系，推进建材等行业绿色化改造，推广绿色建材，高端绿色建材市场将迎来广阔增长空间。

  油气管道防腐热熔胶产品主要用于石油、天然气、氢能、成品油输送管道外层粘接与防护，起到防腐、保温等效果。公司通过多年的技术积累和产品实践，其自主研究开发的“防腐钢管胶粘剂”入选国家级火炬计划项目，“防腐钢管胶粘剂-5R生产技术”入选国家科技成果重点推广计划，油气管道防腐热熔胶产品在国内及国际多个大型能源管道项目中得到广泛应用。

  2023年3月，国家能源局印发《石油天然气“全国一张网”建设实施方案》，旨在细化落实中长期油气管网规划和五年期油气发展规划管道建设任务。2023年4月，我国首条“西氢东送”输氢管道示范工程被纳入《石油天然气“全国一张网”建设实施方案》，标志着我国氢气长距离输送管道进入新发展阶段，同时，我国多个省市出台的氢能专项政策中提出积极推进管道输氢技术研究和试点示范。2023年7月，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2023年本，征求意见稿）》，氢能各产业链均被纳入鼓励类目录。氢能的快速发展将为氢能输送带来强劲市场需求，输氢管道的发展或将为公司油气管道防腐热熔胶提供新的潜在增长点。

  高阻隔包装热熔胶主要用于高阻隔包装生产的多层共挤复合工艺环节，用于粘接通用树脂与高阻隔材料，同时起到阻隔氧气及水分的作用，广泛应用于食品、药品、日化等领域。目前，公司高阻隔包装主要产品为食品包装膜粘接树脂（主要应用领域包括食品密封包装、快递气柱包装袋等）、肠衣膜粘接树脂、化妆品软管粘接树脂等。

  根据新思界产业研究中心数据，我国高阻隔膜市场供应对外依赖较大，进口总量占供应总量约45%。随着下业不断发展壮大，我国市场对高阻隔膜的需求持续快速上升，未来国内高阻隔膜中高端市场有望加快国产化进程，而作为国产供应商的发行人可在下游产品国产替代过程中获得较大的市场空间。

  胶粘剂广泛应用于建筑建材、能源基建、新能源、交通工程、工程机械、食品医药、卫生卫材、电子电器、汽车制造等多个国民经济重要领域，涵盖了大部分需要粘接、密封的领域，是国家产业政策重点支持行业。

  热熔粘接材料行业的市场需求周期性与新能源、建筑建材、能源基建、交通工程、工程机械、食品医药、卫生卫材、电子电器、汽车制造等下业的周期性密切相关，采购成本且亦受上游石化材料行情周期性波动所影响。因此，热熔粘接材料行业受上下游周期性影响，存在一定的周期性。此外，热熔粘接材料行业的周期性与国家宏观经济发展的周期性密切相关，国家整体经济水平提升和“十四五”期间对行业的鼓励政策，将带动热熔粘接材料行业的持续发展。

  由于热熔粘接材料行业下游应用领域广泛，广泛应用于新能源、建筑建材、能源基建、交通工程、工程机械、食品医药、卫生卫材、电子电器、汽车制造等多个国民经济重要领域，市场需求具有普遍性，因而整体上行业的区域性特征不明显。

  热熔粘接材料行业的下游应用领域广泛，除受春节放假等因素影响，一季度行情相对较弱、导致上半年整体行情低于下半年外，行业整体上不存在明显的季节性。

  公司主要经营产品在行业中凭借可靠的产品质量和严格的技术指标，具备较强的竞争优势。热熔胶膜产品方面，公司太阳能电池封装胶膜已形成较为完善的产品系列，包括透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、EPE胶膜、POE胶膜及黑膜等，技术指标及品控水平已形成较强的市场竞争力，具备与龙头品牌竞争的产品综合实力，产品获得比亚迪002594）、晶澳科技002459）、天合光能、晶科能源、东方日升300118）、海泰新能、华晟新能源、一道新能源、正泰、横店东磁002056）等知名客户的充分认可。

  功能性聚烯烃热熔胶粒产品方面，多种产品已逐步实现进口替代，其中复合建材热熔胶产品已应用于国内外多个大型工程，并应用于中国高铁列车车厢制造，市场影响力不断扩大；油气管道防腐热熔胶覆盖中石油、中石化、中海油、宝钢股份600019）、华菱集团、金洲管道002443）等下游知名客户，产品已应用于西气东输工程、中亚天然气管道、沙特输水工程等多个国内外重大工程项目，在该细分市场占据竞争优势，并在国际市场上与国外知名厂商直接竞争；高阻隔包装热熔胶产品主要与三井化学、陶氏化学等国际巨头竞争，销售规模增速较快。

  目前，公司以太阳能电池封装胶膜行业为着力点，在达到客户不断提升的质量标准的前提下，努力实现满足客户不断增长的市场需求，积极在新能源、光电显示、轨道交通、智能家居、食品医疗等行业探索和开发，以求逐步发展为技术领先型的多元化绿色环保高性能功能高分子材料生产企业。

  鹿山新材是一家专注于绿色环保高性能功能高分子材料的高新技术企业，产品广泛应用于光伏新能源、平板显示、复合建材、能源管道、高阻隔包装等多个领域，是国内领先的高性能热熔粘接材料企业之一。

  公司主要产品包括功能性胶膜及功能性聚烯烃热熔胶粒产品。功能性胶膜产品体系主要适用于太阳能电池及平板显示领域，主要产品为太阳能电池封装胶膜及热塑型光学透明胶膜；功能性聚烯烃热熔胶粒方面，公司产品体系主要适用于复合建材、油气管道和高阻隔包装三大领域，主要产品为复合建材热熔胶、油气管道防腐热熔胶和高阻隔包装热熔胶。

  公司生产所需的原材料主要为石化树脂材料，包括PE、PP、EVA、POE等树脂材料，以及各类助剂。报告期内，公司对外采购模式包括直接采购和指定采购。

  公司生产部门结合销售计划、产能情况等因素，制定生产和物料需求计划，负责生产计划的安排和实施，并对计划实施情况进行跟踪，确保按照订单交期出货。此外，公司结合主要客户的需求预测、市场供需情况、自身生产能力和库存状况进行库存动态调整，以提高交货速度，充分发挥生产能力。

  公司销售模式为直销。公司设有营销中心，负责市场推广及产品销售工作。公司通过展会、网络、媒体广告、业内交流等途径接触客户并拓展市场，凭借公司在行业中二十余年的口碑积累及产品竞争力，形成了较高的品牌影响力。

  公司多年来通过不断完善平台架构与管理机制、引入高新技术人才及设备、推动产学研合作、加大研发经费保障、强化知识产权和成果保护等，建成了具有超强研发创新能力的科研平台。截至2023年12月31日，公司及其子公司已申请国家专利269项，拥有有效授权专利共计164项（其中发明专利116项、实用新型专利48项、日本发明专利1项）；PCT专利10项；曾参与制定国家/行业标准7项。公司拥有“国家博士后科研工作站（鹿山新材/江苏鹿山）”“广东省博士工作站”“国家企业技术中心”“广东省功能性热熔胶工程实验室”“广东省热熔胶工程技术研究开发中心”“江苏省功能性热熔胶工程技术研究中心”“广东省/江苏省企业技术中心”“广州市太阳能电池关键封装材料重点实验室”“平板显示功能膜与材料工程实验室”等多个科研平台。

  公司经过多年的技术积累，形成了“化学接枝+物理共混”两步法核心技术体系，用于生产功能性聚烯烃热熔胶粒及功能性胶膜两大类热熔粘接材料产品。以该技术路线为基础，公司结合不同领域应用特点和市场需求，通过配方设计和工艺优化，满足不同复合加工工艺要求，生产出可适用于多种复合材料及制品的高性能粘接材料，使产品在不同市场应用领域中保持较高的产品竞争力和市场优势。公司主要核心技术经中国石油和化学工业联合会专家组鉴定处于国际领先水平，经广东省科学技术厅技术成果鉴定达到国际先进水平，曾荣获“国家知识产权示范企业”“国家级制造业单项冠军示范企业”“中国专利奖银奖”“中国专利优秀奖”“中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖”“中国石油与化学工业联合会专利奖优秀奖”“广东省科学技术奖一等奖”“广东省专利金奖”“广东省科学技术奖二等奖”“广州市科学技术奖一等奖”“国家重点新产品”“广东省名优高新技术产品”“广东省法治文化建设示范企业”“中国优秀民营科技企业”“广州市民营领军企业”“广东省专精特新中小企业”等多项国家、省市级奖励及荣誉。此外，公司董事长汪加胜曾荣获“国家特支技术创业领军人才”、国家“科技创业领军人才”（万人计划）、“广州高新区杰出人才”“广东省杰出发明人”及“金坛区优秀企业家”等称号。

  公司专注于技术与产品研发，同时紧盯市场需求和市场发展趋势，通过研发部门和销售部门紧密合作，深度挖掘全球市场需求并快速作出反应，能够深度结合客户生产工艺、产品性能需求，开发差异化产品，在满足市场与客户需求的同时，凭借产品特性及研发实力，持续开拓公司产品的应用领域。

  经过二十余年的发展，公司以热熔粘接技术为核心，持续拓展下游应用领域，从早期铝塑管热熔胶单一产品为主，先后开发了应用于建筑给排水管道、油气能源管道等领域的热熔胶产品；在粘接材料薄膜化技术发展的背景下，公司先后开发了应用于铝塑板、铝蜂窝板的功能性聚烯烃热熔胶产品和应用于太阳能电池封装、平板显示等领域的功能性胶膜产品；随着接枝技术的升级及生产工艺的创新，公司开发了应用于食品、药品及日化产品包装等领域的高阻隔包装热熔胶产品。

  此外，公司持续关注新材料领域的市场需求，积极开发在光电显示、锂电池/固态锂电池、氢燃料电池、液流电池等领域的新产品，不断开拓新的市场应用领域。

  公司专注于热熔粘接材料的研发和生产，曾参与多项国家标准及行业标准的制定，已成为国内主要的热熔粘接材料产品生产企业之一，凭借良好的产品质量和性能，在国内市场形成了较高的竞争力，主要产品已逐步实现进口替代，在国际竞争中也取得了较好的品牌和市场优势。

  公司在业内已经营二十余年，形成了较为深厚的品牌和资质积累，“鹿山”品牌获广东省著名商标，“鹿山牌胶粘剂”获广东省名牌产品，通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001、OHSAS18001等国际质量管理体系认证。公司通过了比亚迪、晶澳科技、天合光能、晶科能源、东方日升、海泰新能、华晟新能源、一道新能源、正泰、横店东磁、中石油、中石化、中海油、宝钢股份、华菱集团等众多国内外下游优质客户的认证，是中石油“能源一号网”一级物资供应商，中石化“易派客”采购平台、中海油采办业务管理与交易系统等采购平台的合格供应商，产品应用于西气东输工程、中亚天然气管道、沙特输水工程、中国高铁列车等国内外大型工程及项目。

  综上，公司已形成较强的品牌和资质优势，具备较强的“鹿山”品牌效应，对细分市场下游客户有着较高的吸引力。随着公司主要营业产品下游市场的不断扩展，公司产品和品牌的知名度将会进一步提升。

  公司拥有一支由教授级高工领衔、多名博士和硕士组成的复合型人才队伍，涵盖高分子物理与化学、材料学、材料加工等多学科专业背景，在项目管理、产品研发、市场开发、制造工艺开发、知识产权管理等业务模块形成了较强的团队优势，团队人才先后获得广东省创新团队首席专家、广东省知识产权专家、江苏省知识产权专家、广州市产业杰出人才、广州市优秀专家、广州市珠江科技新星、广州市黄埔区“黄埔工匠”、广州市黄埔区优秀人才/精英人才/骨干人才、中国石化联合会优秀科技工作者、常州市青年科技人才、常州市龙城英才等荣誉奖励。

  公司已在广州及江苏建有功能性聚烯烃热熔胶粒及太阳能电池封装胶膜生产基地，位于粤港澳大湾区、长三角核心经济区，海陆交通便利。同时，为满足公司主营产品在海外市场发展的需要，加快全球化进程，公司在马来西亚设立工厂，用于建设光伏组件用高性能胶膜生产线和功能性聚烯烃热熔胶生产线。待马来西亚项目投产后将有利于公司进一步巩固公司现有市场地位的同时拓展全国及海外市场，提升公司的核心竞争力和未来盈利能力。

  截至2023年12月31日，公司总资产274,027.04万元，较上年末增长9.89%；归属于上市公司股东净资产131,556.81万元，较上年末降低0.80%；报告期内公司实现营业收入295，057.15万元，较上年同期增长12.69%；实现归属于上市公司股东净利润-8,630.99万元，较上年同期减少215.33%。

  公司专注于绿色环保高性能功能高分子材料的开发、创新和应用，努力发展成为“高分子功能材料领域具创新性、竞争性、受人尊重的国际知名企业”。

  1、公司将以持续不断的产品创新为基础，加大科技创新投入和人才引进力度，不断加码技术研发和自主创新水平，全面提升公司的产品创新、管理创新和技术创新能力。继续做强做大现有的功能性胶膜和功能性聚烯烃热熔胶粒业务，把握全球“双碳”战略与能源结构转型的历史性机遇，通过IPO及可转债募集资金投资项目的建成投产进一步提高市场占有率，巩固行业地位，夯实公司的发展根基；顺应材料高性能化、多功能化、绿色化的发展趋势，在夯实现有业务的基础上，抓住太阳能电池从P型电池向N型电池升级迭代的战略机遇，配合客户在N型电池（TOPCon与HJT）太阳能封装胶膜的开发与批量应用。同时，公司积极开展钙钛矿电池胶膜、背接触式电池（XBC）的开发与研究，帮助提高钙钛矿电池、背接触式电池（XBC）的稳定性、寿命以及发电效率。

  2、加强前沿新材料的研发布局及技术储备。现阶段，公司围绕新能源以及光电显示行业重点推进OCA光学胶膜、锂电池/固态锂电池、氢燃料电池等领域，推动产业链延伸，实现公司经营业绩的持续稳步增长。

  3、持续坚持国际化的目标。近年来，公司海外出口业务稳步递增，在不断夯实国内市场业务的基础上，公司将继续坚持国际化的发展方向，公司在中长期将持续扩大国外销售市场，持续拓展公司在全球市场的品牌影响力和综合竞争优势。同时，公司积极推进马来西亚基地项目建设，配合太阳能电池封装胶膜和功能性聚烯烃热熔胶粒在海外市场的发展需要，加快公司全球化战略布局。

  2024年公司将重点围绕“练内功，稳发展，增利润”的经营方针，聚焦推进公司经营计划落地，公司持续提升方案设计、产品开发、生产制造、产品营销和售后服务能力，有条不紊实现公司2024年度各项经营目标。工作重点将从以下几个方面展开：

  公司推行差异化的产品战略，加大研发与创新力度，在太阳能电池封装胶膜方面紧跟N型电池的发展趋势，同时积极开展钙钛矿电池胶膜和背接触式电池（XBC）胶膜的升级迭代工作，不断提高成本管控能力，为客户提供差异化的产品。在新市场方向，公司OCA光学胶膜已做好量产准备，接下来将全面开展市场推广工作。同时，公司将加大在锂电池/固态锂电池与氢能源燃料电池领域的功能新材料的开发力度与推广应用。

  随着新能源发展态势愈发明显，公司紧跟新能源行业发展需求，不断钻研与提升，未来将会在更多的新能源领域推出优质综合解决方案，助力新能源前沿技术与制造高质量发展。

  把握全球“双碳”战略与能源结构转型的历史性机遇，横向拓宽现有产品的市场渠道，在现有赛道上升级品牌、技术和战略，组织公司经营管理活动，做好资源整合，优化采购策略，关注成本与绩效，落实行动，确保项目顺利实施，业绩稳定前行。严控应收账款和回款周期，保障公司应收账款的安全性。公司还通过多渠道、长短周期相结合的多融资方式，增加企业资本金和资金储备，提升企业抗风险能力。

  公司大力推动“菁英计划”实施，集聚+培优青年人才，发展公司中层队伍，确保人才“引得进、育得好、留得住”。积极搭建人才培训平台、人才发展平台、人才交流平台，挖掘公司内部的技术保障、人才保障和资源保障，引导全体员工共同参与到公司的管理创新活动之中，增强公司核心竞争力。

  公司继续坚持国际化的发展方向，持续扩大国际市场，拓展公司在全球市场的品牌影响力和综合竞争优势。同时，积极推进马来西亚基地项目建设，配合太阳能电池封装胶膜和功能性聚烯烃热熔胶粒在海外市场的发展需要，加快公司全球化战略布局。

  公司基本的产品中，太阳能电池封装胶膜产品主要应用于光伏组件领域，复合建材热熔胶主要应用于下游建材领域，油气管道防腐热熔胶主要应用于油气能源管道建设领域。以上主要产品的下游应用领域受产业政策、行业周期等因素影响，存在一定的行业波动性，尤其是下游光伏装机、基础设施建设及建筑装修、油气管道建设等行业需求受政策变动、油价走势等因素影响可能存在一定的周期性波动。未来若国内外光伏、建材、能源管道等领域产业政策出现重大不利变化或周期性波动从而导致行业景气度下降、下业需求减少的情形，公司基本的产品的营业收入将存在下降的风险。

  产品配方和工艺技术是公司功能性胶膜、功能性聚烯烃热熔胶粒等热熔粘接材料产品的核心要素。由于不同客户因其产品差异对热熔粘接材料性能的要求不同，掌握和不断研发独特的产品配方和工艺技术是公司提升核心竞争力的关键。若公司未能把握住客户的需求变化或行业发展的新趋势，保持产品、技术的持续研发升级，则可能在市场竞争中失去优势地位，从而影响公司的盈利能力。

  公司生产所需的原材料主要为石化树脂产品，包括EVA、PE等，该等原材料的市场价格受石油等基础原料价格和市场供需关系等因素影响，呈现不同程度的波动。报告期内，直接材料成本占公司主营业务成本较高，主要原材料的价格波动会对公司的毛利率及盈利水平带来一定影响。若未来上述原材料价格出现持续大幅上涨，且公司无法将原材料成本的上升完全、及时地转移给下游客户，则有可能导致公司产品毛利率下降，进而对公司经营业绩产生不利影响。

  2023年12月28日，广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局向公司核发《高新技术企业证书》（证书编号：GR6），有效期三年。2021年11月3日，江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局向子公司江苏鹿山核发《高新技术企业证书》（证书编号：GR1），有效期三年。若优惠期限之后公司及江苏鹿山不能继续获得高新技术企业认证，将不能继续享受15%的所得税优惠税率以及技术开发费加计扣除优惠，从而将对公司经营业绩产生负面影响。

  公司首次发行完成后，公司的资产、人员和业务规模较发行前将有大幅增长，从而在公司治理、人员管理、风险控制等方面对管理层提出更高的要求，因此存在规模扩张导致的管理风险。

  报告期内，公司存在境外销售客户和境外原材料供应商，并大多以美元进行结算，公司自签订销售合同和采购合同至收付汇存在一定周期。报告期内，公司与境外销售客户外汇结算相对及时，汇兑损益金额相对较小。但是，随着公司经营规模的逐步扩大，境外销售也可能随之增加，如在未来期间汇率发生较大变动或不能及时结算，且公司未采取有效的对冲等措施，则公司将面临盈利能力受汇率波动影响的风险，对经营业绩产生一定影响。